Продолжаем разговор... (С) Карлсон.
Сегодня начнем говорить о финансовых показателях, имеющих весьма важное значения для прогнозирования средне- и долгосрочных тенденций ценообразования на валютных рынках. В данной заметке коснемся такого обобщающего понятия, как государственный бюджет, и более практического понятия, как денежные агрегаты \М\.

Государственный бюджет (Federal Budget) – совокупный показатель отношения доходов и расходов государства. Тут все очень просто: если доходы государства превышают расходы оного, то бюджет характеризуется положительным сальдо, если же государство больше тратит, нежели аккумулирует, то сальдо отрицательное. Для экономической оценки потенциала державы этой весомый показатель. А вот на финансовый рынок эти данные оказывают весьма слабое влияние, поскольку государственные финансовые структуры давным-давно приспособились существовать и даже процветать и с отрицательным, и с положительным сальдо бюджета. Потому, за редким исключением, (когда наступает период недостатка определяющей информации и годится все, чтобы хоть как-то определиться с торговыми приоритетами на рынке) данный показатель можно принимать просто для самого общего представления.

А вот, так называемый, Денежный агрегат \М\ оказывает куда более весомое значение. Чаще всего, вы не заметите сразу после его публикации особых ценовых импульсов. Тем не менее, для хорошего аналитика это важная информация, которая используется им для дальнейших прогнозов. Выделяются денежные агрегаты (М1), (М2) и (М3). Разнятся они степенью ликвидности и суммарными объемами активов. Для Соединенных Штатов агрегат (М2) является главным показателем имеющейся в обращении денежной массы. Данные публикуются в виде процентного изменения от предыдущего значения, но так же существует иная форма исчисления – доля ВВП. Публикуется, если не ошибаюсь, каждую пятницу советом управляющих ФРС.

Академический взгляд на (М2) заключается в том, что он отображает предложение валюты в финансово-банковском секторе. Соответственно, при росте этого показателя, курс валюты должен падать, ведь предложение растет. Но в реальности чаще всего бывает иначе. (М2) говорит о степени активности финансовых рынков и темпах роста ВВП. Кроме того, активный рост агрегата – дополнительная причина для роста процентных ставок. Потому практики-финансисты считают изменения (М2) самым точным (в долгосрочной перспективе) индикатором роста инфляции и изменений ВВП.

Еще следует отметить, что денежный агрегат является хорошим индикатором операций госказначейства на открытом рынке, поскольку изменения его объема в значительной степени зависят от проводимых аукционов по бумагам государственного внутреннего займа. (М2) снижается путем увеличения объемов продаж государственных долговых ценных бумаг, что подразумевает изъятие денег из оборота. Увеличивается же (М2) за счет выкупа бумаг госзайма. Важно знать, что экстремальный рост предваряет фазу спада в экономике, чрезвычайно низкие же показатели говорят о близком восстановлении экономической активности.

На этом позвольте закончить. Жара обязывает мозг к постоянному сну))