Основные процентные ставки

Nord
Сообщений: 1018
Уровень 8

Блог им. Nord

Доброго вечера, уважаемые читатели блога.

Как и обещал, начинаю краткие обзоры основных экономических показателей, которые оказывают ощутимое влияние на изменение валютных курсов. И первым будет… да-да, совершенно верно, Процентная ставка, о которой мы так часто читаем в новостных лентах.

Что же собой представляет эта зверушка?) Не будем углубляться в излишние тонкости, и попытаемся понять суть ставки в практическом и схематичном срезе. Основным принципом функционирования ставки рефинансирования является заем. Мы знаем, что в абсолютном большинстве случаев повышение ставки приводит к укреплению соответствующей валюты, понижение же приводит к падению стоимости валюты. Почему так? Дело в том, что, повышая ставку рефинансирования, центробанк увеличивает средства по депозитам. Будучи обеспеченной высокой дисконтной ставкой (ставка, по которой банк берет средства взаймы), валюта становится весьма привлекательным активом для вложений. Вместе с тем, повышающаяся дисконтная ставка снижает уровень инфляции и охлаждает экономику, поскольку приводит к оттоку капитала из оборота. Таким образом, деньги перестают терять свою ценность, и уровень инфляции снижается. Отрицательными последствиями таких шагов может стать увеличение безработицы и ослабление национальной экономики. Поэтому, нам, радуясь повышению ставок и покупая соответствующую валюту, необходимо внимательно следить за ростом безработицы и показателями экономического потенциала страны (о них будем говорить позже), чтобы не пропустить тот момент, когда цикл повышения ставки рефинансирования подходит к концу. Ведь, обнаружив такие недобрые предзнаменования, дальновидные игроки на рынке начинают заранее избавляться от таких ненадежных активов.

Понижение же процентной ставки делает привлекательным заем денег для представителей бизнеса, что оказывает стимулирующий эффект на экономику, приводит к ощутимому снижению безработицы, и соответственно усиливает инфляционное давление. Стало быть, когда представители той же ФРС начинают в своих выступлениях делать более жесткие заявления о росте инфляции и необходимости борьбы с ней, на рынке крепнет уверенность в приближении или продолжении цикла увеличения процентной ставки, что приведет к росту доллара (в данном примере).

Вообще, на рынке довольно часто наступают затяжные периоды, когда разница процентных ставок двух стран становится определяющей силой для долгосрочного ценообразования по соответствующей валютной паре, на чем очень прибыльно играют крупные инвесторы. Вместе с тем, в какой-то момент времени на арену могут выйти политические проблемы страны или региона, а так же, так называемые, структурные экономические проблемы (к примеру, затруднения, вызванные суверенным долгом того или иного члена ЕС, или же внешний долг США, и прочее). Тогда игра на разнице по ставкам прекращается, и участники рынка начинают ориентироваться в своих решениях на иных показателях.

За сим позвольте раскланяться.

фундаментальный анализ

+5
Просмотров: 760
12 августа 2010, 23:22
Nord

Давно ждал такую инфу! Но одного прочтения мало. Попробую переварить.

[ 5 ] KranXЗарегистрирован: 11 января 2010 | Сообщений: 463 - Жека

12 августа 2010, 23:42
↓

Таким образом, деньги перестают терять свою ценность, и уровень инфляции снижается. Отрицательными последствиями таких шагов может стать увеличение безработицы и ослабление национальной экономики.

Почему снижение инфляции приводит к ослаблению экономики?

[ 3 ] TamplierЗарегистрирован: 24 ноября 2009 | Сообщений: 145 - Марат

13 августа 2010, 15:07
↓

Это должно быть связано с экспортом и иностранными инвестициями, так как национальная валюта во время инфляции дешевеет и вложения в страну становятся привлекательными для инвесторов.

[ 2 ] PagukЗарегистрирован: 26 июля 2010 | Сообщений: 105 - суровый трейдер

13 августа 2010, 20:06
↑
↓

Во-первых, я написал _может_ приводить к таким последствиям. Во-вторых, в данном аспекте проблемы речь шла не о том, что непосредственно снижение инфляции приводит к ослаблению экономики, а повышение ставок (вызванное ростом инфляции) может привести к охлаждению темпов экономического развития. Почему? Очень просто. Как и писалось в статье, депозитная доля активов, благодаря привлекательной доходности при высоких дисконтных ставках, растет. Следовательно, свободные финансы больше аккумулируются в банках, нежели в активном бизнесе. А, как известно, для активного развития последнего требуются свободные капиталы. Если их становится меньше, то и наниматели с меньшей охотой набирают рабочую силу. Отсюда потенциальная возможность для увеличения безработицы.
Однако, хочу отметить, что процентные ставки, хотя и оказывают чрезвычайно сильное влияние на финансовый сектор, на экономику в целом оказывают влияние более скромное. Существуют и другие рычаги у правительства и нацбанка, чтобы корректировать экономическое состояние в стране.

[ 8 ] NordЗарегистрирован: 23 ноября 2009 | Сообщений: 1018 - Дмитрий

13 августа 2010, 22:47
↑
↓

Ясно… почти *улыбается*

Вы, маэстро, наверно экономист! Язык совсем не простой.

[ 3 ] TamplierЗарегистрирован: 24 ноября 2009 | Сообщений: 145 - Марат

14 августа 2010, 15:27
↑
↓

Образование экономическое. Угадали. Пейсать стараюсь просто, но некоторые вещи трудно передать еще проще) Если совсем уж на пальцах, выкинув определяющие понятия, то можно так:
Если инфляция в стране растет (деньги дешевеют, товары дорожают), нацбанк может повысить дисконтные (заемные) ставки. Крупным финансовым структурам становится выгодней переводить деньги в депозиты, а не кидать в бизнес, повышать заработную плату, привлекая новую рабсилу. Это охлаждает темпы экономического развития. Теперь должно быть уж совсем ясно, что имелось ввиду

[ 8 ] NordЗарегистрирован: 23 ноября 2009 | Сообщений: 1018 - Дмитрий

14 августа 2010, 22:31
↑
↓

Позвольте такой вопрос. Совсем запутался. Ставка рефинансирования — это процент, под который банки получают деньги от центробанка. Ставка увеличивается, значит и банки должны увеличить процент по кредитам, а процент по вкладам уменьшить, т.к. расходы банков возрастают. Но на деле принято и вы тоже об этом пишите, что после увеличения СР растет процент по вкладам и снижается процент по кредитам? Почему?

[ 1 ] odinЗарегистрирован: 29 марта 2011 | Сообщений: 7

3 апреля 2011, 19:10
↓

Искал в сети, четкого ответа не нашел. Вы тоже не знаете?

[ 1 ] odinЗарегистрирован: 29 марта 2011 | Сообщений: 7

5 апреля 2011, 10:51
↑
↓

Прошу прощения, что до сих пор не ответил. Банально не заметил новый пост в старом сообщении.
Либо я в тексте не совсем адекватно выразился, либо вы не поняли мое изложение. В вашем вопросе вы сводите все к той части алгоритма, где есть только коммерческие банки и те, кого они обслуживают. Это, конечно, оказывает значительное влияние на экономику. Тут и темпы роста бизнеса, и уровень безработицы, и инфляция. Однако, когда речь идет о том, что повышение ставки рефинансирования увеличивает средства по депозитам, имеется ввиду, что деньги дорожают и их удельный вес в банковском секторе растет, а в обороте (производства и прочего) снижается. Отсюда и рост привлекательности национальной валюты на Форекс. А на нижних ступенях этого алгоритма, действительно, рост ставки рефинансирования вызывает рост и стоимости кредитов, которые предоставляет коммерческий банк своим клиентам. Обычно, коммерческие банки устанавливают процентные ставки по депозитам ниже, а по кредитам выше учётной ставки центрального банка. Именно потому повышение ставок охлаждает экономику. Деньги начинают больше аккумулироваться в депозитории банковских структур. Не только в коммерческих банках и фондах, но и в центробанке. Обратите внимание, что центробанк тоже берет деньги не из воздуха. Существует целая система циркулирования государственных ценных бумаг. Это тоже займы, но которые центробанк берет у юридических и физических лиц. Если повышается процентная ставка, значит и центробанк становится более привлекательным, так сказать, в лице растущих в цене бумаг госзайма. Потому отечественные и зарубежные инвесторы с большей охотой выкупают эти бумаги, увеличивая денежную массу в центробанке. То есть, на самом верхнем уровне, депозитная составляющая растет при росте ставки рефинансирования.

[ 8 ] NordЗарегистрирован: 23 ноября 2009 | Сообщений: 1018 - Дмитрий

6 апреля 2011, 00:18
↓

Хм, спасибо за ответ, но вот что странно. Вы пишите

А на нижних ступенях этого алгоритма, действительно, рост ставки рефинансирования вызывает рост и стоимости кредитов, которые предоставляет коммерческий банк своим клиентам. Обычно, коммерческие банки устанавливают процентные ставки по депозитам ниже, а по кредитам выше учётной ставки центрального банка.

Но до сих пор я наблюдал обратный эффект. После повышения ставки рефинансирования повышаются проценты по вкладам. Вот, например, новость — Банки могут увеличить проценты по вкладам из-за повышения ставки рефинансирования Центробанка
Так что по-прежнему не понимаю

[ 1 ] odinЗарегистрирован: 29 марта 2011 | Сообщений: 7

6 апреля 2011, 11:26
↑
↓

По сути, в приведенной ссылке вы могли и сами увидеть ответ на свой вопрос. Действительно, если ставка рефинансирования центробанком поднимается, заем для коммерческих банков дорожает. Но, почему поднимается ставка рефинансирования? Инфляция. В упомянутой вами статье указывается, что действующая ставка 10%, тогда как инфляция уже составляет 8% и продолжает расти. Между тем принято, чтобы разница между ставкой и уровнем инфляции была в диапазоне 2%. Соответственно, центробанк поднимет ставки. Для коммерческих банков это сигнал, что деньги дорожают. Если им удастся привлечь больше капиталов, они получат ощутимую выгоду в ближайшем будущем. А ведь банки получают ликвидность не только от центробанка. У многих бОльшим источником являются именно вклады юридических и физических лиц. Если происходит инфляция и деньги в дефиците, то клиентам должно стать выгодней вкладывать эти дорожающие деньги в банк. Потому поднятием процента по вкладам банк становится привлекательным вложением капитала. При инфляции банкам начинает не хватать ликвидности для их проектов, потому они заинтересованы в привлечении дополнительных средств. Так что с политикой ставок коммерческих банков как раз все понятно.

[ 8 ] NordЗарегистрирован: 23 ноября 2009 | Сообщений: 1018 - Дмитрий

6 апреля 2011, 13:36
↑
↓

Честно сказать, я только запутался, беру таймаут, потом приду перечитывать еще раз

[ 1 ] odinЗарегистрирован: 29 марта 2011 | Сообщений: 7

19 апреля 2011, 12:39
↑
↓

вопрос назрел?? по поводу процентных ставок!!! насколько я знаю, то в Австралии и Новой Зеландии высокие процентные ставки, но где бы я не читал, то в основном торгуют евро/доллар — это из-за волатильности?

[ 1 ] Vladim17Зарегистрирован: 12 сентября 2011 | Сообщений: 13 - Vlad

24 октября 2011, 16:42
↓

Да нет, просто традиция валютных трейдеров. Очень многие торгуют австралийца. Массовость публикаций — именно массовость публикаций, а не торговых объемов. Австралиец идеально подходит для хеджирующей торговли — одна из самых трендовых и логичных валют. Единственное основание больше обращать внимание на торговлю евродолларом — это то, что в данной паре отображены валюты двух крупнейших и влиятельных экономик (США и Еврозоны). Соответственно, большинство валютных резервов крупнейших стран выражаются именно в долларах США или евро. Потому _бывают_ очень крупные поставки на рынок именно этих валют. Но на самом деле отнюдь не всегда объемы торгов по евродоллару значительно больше таковых у австралийца против американского тезки.

[ 8 ] NordЗарегистрирован: 23 ноября 2009 | Сообщений: 1018 - Дмитрий